發展養老第三支柱迫在眉睫

按照國際慣例，政府、企業和個人養老金是三大養老資金來源，也被稱為第一支柱、第二支柱和第三支柱，三大支柱的定位分別是：第一支柱保障居民基本溫飽；第二支柱依托雇主提供養老保障；第三支柱則定位于個人補充養老，即投資者為實現理想退休生活而自愿進行的養老儲備和養老投資。

根據第七次全國人口普查數據，我國60 歲及以上人口的比重達到18.70%，其中65歲及以上人口比重達到13.50%。隨著我國老齡人口占比進入快速上升期，預計到2050年，國內老齡人口比例或將上升至35%以上，撫養比則從2016年的2.8下降到1.3，這意味著每1.3個參與基本養老保險的繳費人員就需要供養1位退休人員。在人口老齡化嚴重的情況下，我國目前以第一和第二支柱為主要支撐的養老保障體系或將面臨較大壓力。

事實上，我國第一支柱基本養老金總體結余量有限，考慮到人口老齡化的影響，未來的支付壓力較大。中國社科院世界社保研究中心2019年發布的《中國養老金精算報告2019-2050》預測，未來30年我國的制度贍養率翻倍。2019年當期結余總額為1062.9億元，不過，到2028年，當期結余可能會首次出現負數。《報告》同時指出，城鎮職工基本養老保險基金累計結余到2027年有望達到峰值6.99萬億元，然后開始下降，到2035年有耗盡累計結余的可能性。

如果單方面依靠國家養老，要么有足夠的資金儲備，要么有更多的年輕人加入國家統籌型的養老保險計劃。目前看來，這兩者皆存在缺口，充實第一支柱只能通過國家財政直接撥款或者劃撥部分國有企業股權充實社保基金。考慮到未來的財政壓力，第一支柱基本養老金預計僅可滿足居民養老的基本溫飽需求。

另一方面，以企業年金為代表的第二支柱，雖然在海外已有很長的歷史，然而在國內的發展遭遇瓶頸。截至2021年末，全國參保職工人數只有2900萬人，累計余額存量約2.6萬億元，參保企業數僅10萬家左右，鑒于國內企業還要為員工繳納五險一金等費用，未來主要依靠企業年金支撐養老的可能性較小，發展空間也不大。

在這種情況下，我們亟待通過個人養老金來為我國的第一支柱和第二支柱減負，從而實現養老保障體系健康可持續的發展。從成熟市場的案例來看，老齡化社會，即便是富裕國家，作為第三支柱的個人養老金依然是居民養老資金的重要來源。以美國為例，個人養老賬戶占養老金體系的比重約為35%，規模超過13萬億美元。而從我國的實際情況來看，雖然沒有專門的個人養老金賬戶，但居民素有儲蓄養老的習慣，截至2021年3季度末，城鄉居民儲蓄存款余額已經達到89萬億。從過去的養兒防老到如今的儲蓄養老，可以看出國人早已自發地在為養老做儲備。因此，個人養老金賬戶制度的出臺有望進一步提高國民自主養老的意識，促進個人更加積極有效地開展養老金儲備和投資。