深思｜從市場中尋找培育養老可持續性保障

文 | 徐冰

4月21日，國務院辦公廳印發了《關于推動個人養老金發展的意見》，提出要推動發展有政府政策支持、個人自愿參加、市場化運營的個人養老金，健全多層次、多支柱養老保險體系。同時規定，參加人每年繳納個人養老金的上限為12000元，國家將在稅收方面制定相關優惠政策。

這是我國養老保險制度建設的一個標志性事件。此前，我國已在個別地方開展個人養老金相關試點，但是僅局限于少數具有養老功能的金融產品上，并未形成制度性安排。此番《意見》的出臺，意味著我國養老第三支柱的真正確立。

十四五規劃提出，要發展多層次、多支柱養老保險體系，規范發展第三支柱養老保險。去年12月召開的中央全面深化改革委員會第二十三次會議再次強調，發展多層次、多支柱養老保險體系，是積極應對人口老齡化、實現養老保險制度可持續發展的重要舉措。

目前我國的基本養老第一支柱以及企業（職業）年金第二支柱已經建立，唯有個人養老第三支柱是明顯短板。而無須諱言的是，第二支柱覆蓋面小、發展緩慢，第一支柱覆蓋人群廣卻面臨嚴重的可持續發展壓力。正是在此背景下，個人養老金制度的出臺迫在眉睫。

國外的經驗表明，個人養老金制度在應對老齡化方面發揮了極為重要的作用，較為典型的就是美國的401K賬戶以及IRA（個人退休賬戶）。從《意見》來看，我國的個人養老金更類似IRA，其顯著特點就是發揮個人的主導和能動性，從市場中尋找并培育養老的可持續性保障。毫無疑問，這既是對機構投資者的考驗，更是之于個人的重大挑戰，將對個人儲蓄、理財投資等行為、習慣、理念各方面，產生深刻影響。

市場當然有風險，但更為重要的是要相信人的理性。唯有自己對自己負責，方能最大限度地規避風險，方能可持續地應對老齡化。個人養老金制度，其本質意義就在于此。