銀保監(jiān)會(huì):采用成熟穩(wěn)健配置策略有效管控商業(yè)養(yǎng)老資金投資風(fēng)險(xiǎn)

中國(guó)銀保監(jiān)會(huì)5月10日消息，銀保監(jiān)會(huì)日前印發(fā)《關(guān)于規(guī)范和促進(jìn)商業(yè)養(yǎng)老金融業(yè)務(wù)發(fā)展的通知》明確，支持和鼓勵(lì)銀行保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)開展商業(yè)養(yǎng)老金融相關(guān)業(yè)務(wù)，豐富產(chǎn)品供給；采用成熟穩(wěn)健的資產(chǎn)配置策略，有效管控商業(yè)養(yǎng)老資金投資風(fēng)險(xiǎn)；鼓勵(lì)商業(yè)養(yǎng)老資金積極投向符合國(guó)家戰(zhàn)略和產(chǎn)業(yè)政策的領(lǐng)域，為資本市場(chǎng)和科技創(chuàng)新提供支持。

不得變相縮短業(yè)務(wù)存續(xù)期限

《通知》指出，支持和鼓勵(lì)銀行保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)依法合規(guī)發(fā)展商業(yè)養(yǎng)老儲(chǔ)蓄、商業(yè)養(yǎng)老理財(cái)、商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)、商業(yè)養(yǎng)老金等養(yǎng)老金融業(yè)務(wù)，向客戶提供養(yǎng)老財(cái)務(wù)規(guī)劃、資金管理、風(fēng)險(xiǎn)保障等服務(wù)，逐步形成多元主體參與、多類產(chǎn)品供給、滿足多樣化需求的發(fā)展格局。

《通知》要求，銀行保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)開展商業(yè)養(yǎng)老金融業(yè)務(wù)應(yīng)體現(xiàn)養(yǎng)老屬性，產(chǎn)品期限符合客戶長(zhǎng)期養(yǎng)老需求和生命周期特點(diǎn)，并對(duì)資金領(lǐng)取設(shè)置相應(yīng)的約束性要求；銀行保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)應(yīng)在產(chǎn)品合同中與客戶對(duì)特殊情形下的流動(dòng)性安排作出明確約定，不得以期限結(jié)構(gòu)化設(shè)計(jì)等方式變相縮短業(yè)務(wù)存續(xù)期限。

在開展消費(fèi)者教育方面，《通知》要求，銀行保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)持續(xù)開展客戶教育，提高社會(huì)公眾對(duì)商業(yè)養(yǎng)老金融產(chǎn)品的認(rèn)知度和接受度，逐步培育成熟的養(yǎng)老金融理念和長(zhǎng)期投資理念，引導(dǎo)客戶合理規(guī)劃、持續(xù)投入、長(zhǎng)期持有、長(zhǎng)期領(lǐng)取，切實(shí)提高養(yǎng)老保障水平。

此外，銀行保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)立足實(shí)際，制定合理的商業(yè)養(yǎng)老金融發(fā)展規(guī)劃，有序開展普惠性產(chǎn)品創(chuàng)新和業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)，將長(zhǎng)期經(jīng)營(yíng)效果納入銷售、投資、管理人員考核評(píng)價(jià)體系，推動(dòng)商業(yè)養(yǎng)老金融業(yè)務(wù)持續(xù)健康發(fā)展。

某銀行理財(cái)公司相關(guān)業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人表示，要培養(yǎng)長(zhǎng)期投資理念，公司對(duì)投資團(tuán)隊(duì)的考核機(jī)制要體現(xiàn)長(zhǎng)期、價(jià)值的主張。比如，對(duì)投資團(tuán)隊(duì)績(jī)效的考核可以基于產(chǎn)品一年、三年或成立以來的業(yè)績(jī)。

為資本市場(chǎng)和科技創(chuàng)新提供支持

養(yǎng)老金是資本市場(chǎng)最重要的長(zhǎng)期資金來源之一。

《通知》指出，銀行保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)商業(yè)養(yǎng)老資金投資管理，采用成熟穩(wěn)健的資產(chǎn)配置策略，有效管控商業(yè)養(yǎng)老資金投資風(fēng)險(xiǎn)。鼓勵(lì)積極投向符合國(guó)家戰(zhàn)略和產(chǎn)業(yè)政策的領(lǐng)域，為資本市場(chǎng)和科技創(chuàng)新提供支持。

我國(guó)第一、第二支柱投資模式或?yàn)榈谌е峁﹨⒖肌９獯笞C券金融業(yè)首席分析師王一峰認(rèn)為，我國(guó)社保基金年均投資收益率較高，投資風(fēng)格兼具謹(jǐn)慎性與靈活性，其中權(quán)益類投資帶來較大收益；企業(yè)年金主要投資于含權(quán)益類的資產(chǎn)，收益率明顯高于固收類資產(chǎn)，整體來看收益率不及社保基金，但近年來均跑贏通脹。未來我國(guó)養(yǎng)老金可在穩(wěn)健的前提下加大權(quán)益市場(chǎng)投資比例。

在稅收優(yōu)惠方面，《通知》提出，符合銀保監(jiān)會(huì)規(guī)定的銀行理財(cái)、儲(chǔ)蓄存款、商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)等運(yùn)作安全、成熟穩(wěn)定、標(biāo)的規(guī)范、側(cè)重長(zhǎng)期保值的滿足不同投資者偏好的金融產(chǎn)品可納入個(gè)人養(yǎng)老金投資范圍，享受國(guó)家規(guī)定的稅收優(yōu)惠政策。

銀保監(jiān)會(huì)副主席梁濤日前表示，國(guó)務(wù)院辦公廳《關(guān)于推動(dòng)個(gè)人養(yǎng)老金發(fā)展的意見》落地，對(duì)行業(yè)發(fā)展起到巨大推動(dòng)作用。在前期試點(diǎn)個(gè)稅遞延養(yǎng)老保險(xiǎn)的基礎(chǔ)上，銀保監(jiān)會(huì)準(zhǔn)備把個(gè)稅遞延擴(kuò)大到保險(xiǎn)、理財(cái)、養(yǎng)老金、儲(chǔ)蓄，均通過養(yǎng)老金賬戶進(jìn)行。

此外，《通知》還要求，銀行保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)按照依法合規(guī)、穩(wěn)妥有序、保護(hù)客戶合法權(quán)益的原則，對(duì)名稱中帶有養(yǎng)老但不符合《通知》規(guī)定的金融產(chǎn)品進(jìn)行更名或清理，并于6月30日前向監(jiān)管部門報(bào)送整改情況。各銀行保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)法人應(yīng)向其直接監(jiān)管責(zé)任單位報(bào)送。